美小型股漲多 風險增大
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今年以來小型股的表現明顯強於大盤股帶來的回報，不過現在有投資者擔心小型股已經到多空轉折點。 華爾街日報表示，受到美國經濟比全球大部分主要經濟體更強勁，最近幾周羅素（Russell）2000小盤股指數連創新高。那些專注美國國內市場的小型企業受益頗多，而大型跨國企業正受到全球經濟疲軟的衝擊。 現有，有多位基金經理已公開表示減持小型股。他們認為，前期股價大幅下滑的新興市場概念股，已經出現反彈的信號，隨著投資者擁抱那些成本更低的資產，也將導致小型股行情也出現轉變。 股票投資機構USAA的副總裁拉提夫表示，「小型股越來越缺乏吸引力。投資價值正在快速下滑。」該公司準備減持小盤股後，轉向如印尼、馬來西亞及土耳其等新興市場。 今年以來羅素2000已累計上揚23%，過去12個月上漲31%。而同期代表整體市場的史坦普500指數上漲僅18%，相比去年此時上漲了22%。 據美銀美林證券（BoA Merrill Lynch）統計，在7月19日，羅素2000成份股的平均股價是未來一年盈餘預期的18.3倍。從1979年來，該指數歷史平均市盈率僅14.9。相比之下，史坦普500成份股的市盈率僅14.5，還不到過去20年的平均16.6。 不過也有分析師，從基本面來看，主要銷售收入來自美國國內市場的小型股，仍有進一步上漲空間。 當市場對於全球經濟預期趨於穩定的時候，小型股自然將成為拋售對象。不過在最近幾個月來，市場對於中國和巴西等新興市場地區的預期有了進一步降低。
【2013/07/31 世界日報】
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