美房市與消費者信心報喜 PMI潑冷水
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【2013/05/01 經濟日報】
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三菱日聯銀行 擬買大摩資產
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知情人士透露，日本市值最高的銀行業者三菱日聯銀行正與摩根士丹利（Morgan Stanley）洽談，收購後者的信託銀行資產。知情人士說，三菱日聯旗下的UnionBanCal計劃收購這個價值約40億美元的事業。日經新聞（Nikkei）28日稍早也報導這個訊息，表示交易仍須經美國當局批准。摩根士丹利和三菱日聯發言人均拒絕發表評論。根據彭博資訊，三菱日聯擁有22%的摩根士丹利股權。這項收購交易也凸顯三菱日聯有意藉收購資產擴張海外市場，因應國內人口減少與老化、導致放款需求下滑的困境。三菱日聯本月已透過UnionBanCal，以37億美元收購德意志銀行的美國不動產放款資產。
【2013/04/29 經濟日報】
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瑞信 買比利時投資業者
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瑞士信貸集團（Credit Suisse）與美國私募基金業者龍星基金（Lone Star Funds），將聯手以67億歐元（87億美元）收購Royal Park投資公司的資產；後者是四年前為管理倒閉的比利時富通銀行（Fortis）有毒資產而設立的公司。比利時財長基恩斯（Koen Geens）27日發表聲明說，比利時政府身為Royal Park投資公司股東之一，將從出售資產獲得10億歐元現金，使政府債務占國內生產毛額（GDP）比率減少逾0.2個百分點。前身為富通控股（Fortis Holding）的保險業者Ageas，將獲得10.4億歐元。Royal Park投資公司由富通、比利時政府與法國巴黎銀行在2009年5月設立，以管理大筆的不良債務證券。當時股東投資17億歐元買股票。Royal Park表示，這些股票的淨資產價值已增至23億歐元。富通銀行曾是比利時最大的金融服務公司，因出資242億歐元買下荷蘭銀行個人金融部門，結果在2008年金融風暴中陣亡。富通多數的資產最後落入荷蘭與比利時政府手中，法國巴黎銀行則同意買下位於比利時的銀行部門及保險公司股權。富通獲得法國巴黎銀行股票的買進選擇權。根據聲明，Ageas同意將這些選擇權以1.44億歐元賣給比利時，因此比利時目前可自由出售其法國巴黎銀行的股票。但基恩斯表示，目前未計劃售股。這項交易正值比利時因經濟萎縮而稅收下滑。政府須動用公帑挹注分拆後的德克西銀行（Dexia）。Ageas另表示，交易完成後，將退還每股1歐元給股東。
【2013/04/29 經濟日報】
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印尼貸款高利 外銀超哈
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印尼新興的聯合貸款市場背後有投資級經濟體撐腰，且提供垃圾級貸款才有的高報酬率，對外國銀行極具吸引力。根據彭博彙編的資料，今年來印尼部分以美元計價貸款的利息收益率，比日本除外亞太地區的平均貸款利率高出300個基點。自去年底以來，以國營石油公司Pertamina和CT公司為首的企業已貸款32億美元，是有紀錄以來貸款金額第二高的年初。穆迪和另一家信評機構惠譽已在一年多前把印尼的信評調回投資級。澳盛銀行集團駐香港企業聯合組織全球主管柯林說：「從風險報酬率的觀點來看，印尼的貸款市場仍具吸引力。」
【2013/04/29 經濟日報】
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菲律賓央行調整SDA機制 阻升匯價
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菲律賓中央銀行考慮調整特別存款帳戶（SDA）的機制，欲藉控管成本以挪出抑制菲律賓披索升值的空間。菲律賓央行總裁泰譚柯（Amando Tetangco）27日在電子郵件中說：「我們正在考慮各種讓SDA的運作更像貨幣工具，而非投資工具的方法，這些調整的確切形式將會適時公布。但依照慣例，任何調整將分階段逐步進行。」菲律賓SDA的規模約460億美元。菲律賓央行上周調降SDA利率2碼至2%，是今年第三次調降。該行已調降貸款利率、禁止外資存入SDA，並修改規定以促使資金撤出，加入南韓和泰國加強阻升本國貨幣的行列。過去12個月內菲律賓披索共升值近3%，在東南亞貨幣中表現僅次於泰銖。2012年菲律賓是東南亞成長最快的經濟體，吸引那些尋找較高報酬的投資人，因為已開發市場的利率已趨近於零。菲律賓國家銀行（PNB）執行副總裁瑞奇說：「如果央行短期內對透過信託帳戶把資金存入SDA的管道設下限制，部分資金可能轉為銀行存款，受到存款準備率（18%）的限制。這將進一步降低央行的成本。」
【2013/04/29 經濟日報】
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菲律賓股債火熱 亞洲聚寶盆
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受惠於股市蒸蒸日上與主權債信評等日前獲調升至投資級，菲律賓已成為亞洲售股與標售債券投資的最火熱市場，近來的強勁需求更可望進一步推升股債市活動的熱度。今年才即將過完4月，菲國大亨陳永裁和生力公司旗下企業就已籌得數十億美元，之後還有總規模超過15億美元的交易準備登場。 銀行業預期，未來數月將有更多籌資活動。 賭場營運商新濠博亞娛樂公司（Melco Crown）等在海外上市的菲國企業，也正利用國內股市上漲的機會回國發股籌資。
【2013/04/29 經濟日報】
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彭博專欄／增稅減支發酵…美經濟拉警報
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許多經濟學家預期美國第1季國內生產毛額（GDP）年率將成長3%，但經濟分析局（BEA）公布的結果令人失望－經濟產值年率僅成長2.5%。儘管資料的短期變動和不如預期的重要性很容易被誇大與放大，但這次公布的數據明顯透露出一項更廣泛的訊息：成長依舊疲轉，且可能隨政府增稅和減支的效應開始發酵而惡化。 深入研究數據後發現，成長的主要來源是個人消費支出和企業累積庫存，淨出口和政府減支則是兩大不利因素。民間投資支出在第1季幾乎沒有成長。企業庫存成長基本上毫無意義，因為其增幅是填補去年第4季庫存萎縮所留下的龐大缺口。
另一方面，個人支出增幅是2010年底來最大。問題是，個人支出能否繼續成長？不幸地，答案可能是「不能」，畢竟BEA的報告顯示，個人實質可支配所得年率銳減5.3%，實質支出卻增加3.2%，這種差距導致個人儲蓄率從4.7%暴跌到2.6%。 若未結合提高個人所得與借款，消費者支出將無法繼續以這種步伐成長，但目前個人所得和借款的展望都不佳。受增稅和減支衝擊，所得日漸下滑；家庭多年來也在償債和債務違約。這兩個趨勢是否會突然停止仍不明朗，尤其家庭未來的賺錢能力仍面臨諸多疑慮。 可能有人認為，房價上漲可望產生「財富效應」，讓人覺得能更自在地借款和支出。表達此觀點的人也包括聯準會（Fed）主席柏南克，但芝加哥大學教授蘇菲（Amir Sufi）發表的重要新論文，則主張另一個較令人信服的觀點。 「財富效應」最能影響信用最差、且房子以外財富最少的人，在多數情況下，那些人房子已遭法拍，也買不起新房子，只能租屋。事實上，房價上漲反而可能抑制支出。 「過去十年來擁有又失去房子的5%美國人，高度傾向花掉所有財富和所得，在榮景時期，這些家庭積極花掉所有房產，如今他們再度成為租屋者，房價上漲就代表財富減少，因他們未來必須支付更高的租金，這將減弱房價對家庭支出的利多效應。」 觀察家也擔心3月來發布的所有數據。整體而言，關於經濟健全度的負面消息鋪天蓋地而來。數周前我曾撰文分析部分負面消息，但之後情勢日漸惡化，除了上周首次申請失業救濟金人數和新屋開工。 此外，美國主要貿易夥伴的經濟也持續步履蹣跚，歐元區持續深陷衰退和中國成長趨緩，都無助美國提振出口。不過，商品價格日漸下跌和中國買主需求減緩，則可能有利美國經濟，形同對美國消費者和企業減稅。理論上日本經濟復甦也可能對美國有幫助，但這個亞洲經濟體藉日圓貶值以刺激出口的策略，將不會對美國有太多助益。 這份美國GDP報告並未說明太多我們還不知道的事，但應該能提醒我們，在經濟距離完全復甦還很遠時，推行財政緊縮是很危險的。 （作者Matthew Kein是彭博資訊專欄作家／編譯簡國帆）
【2013/04/29 經濟日報】
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南韓救出口 要提供企業貸款
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為協助出口商抵擋日圓貶值產生的衝擊，南韓財政部長玄日午錫表示，未來數天內將公布新政策，消除妨礙企業投資的「不合理」管制，另外還將祭出貸款與行銷補助等措施。財政部並估計，韓元兌日圓若升值10%，南韓第2季出口可能會比去年同期減少1.9%。
玄日午錫28日與首爾中小型製造業者會面時說：「我們將嘗試大幅放寬法規來振興投資」，這些措施的目的在於透過財政補貼鼓勵中小企業投資廠房等設備。
財政部同日表示：「隨著日圓趨近100日圓兌1美元大關，日圓貶值對出口的威脅日漸加劇」，並預測若韓元兌日圓升值10%，第2季出口可能將年減1.9%。
韓元兌日圓第1季升值4.7%，推升了出口商品的價格；南韓對日本的鋼鐵、機械和電子產品出口隨之分別減少25%、23.9%及19.2%。
官員說：「倘若日圓長時間持續走貶，將不斷加重南韓出口下滑的壓力。」而且經濟前景不明也導致企業投資意願低落。
根據南韓證交所和金融監督院，國內十大財團旗下的69家公司，去年保留的現金對資本額比率合計達1,441.7%，遠超過2008年的923.9%，創下歷史新高。
這代表在扣除債務與必要支出後，這69家企業去年共持有405.25兆韓元的現金，較2008年的235.56兆韓元大幅增加，達資本額加總後的14倍左右。
現金比率上升，雖意味企業財務強健度提升，但同時代表這些企業寧願囤積大筆現金、以防時局不佳，也不願擴大資本支出。
【2013/04/29 經濟日報】
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希臘裁1.5萬公務員 換88億歐元金援
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希臘為取得88億元的國際援助貸款，國會通過一項緊急法案，將裁撤超過1萬5000名公務員，這是百年來希臘首次裁減公務員。 希臘國會在執政三黨動員下，以168票贊成、123票反對通過法案，明年底以前，將分批裁撤1萬5500名公務員以減少政府支出，交換獲得下一筆總額88億歐元（約114.7億美元）的金援撥款。 希臘政府在每次執政黨換手時，新政府不斷增聘自家人，致使冗員越來越多，為減少政府支出換取金援，不得不通過法案，這是百年來希臘首次裁減公務員。希臘是第一個被債務壓倒的歐元區國家，自2010年就已接開始受歐盟及國際貨幣基金紓困援助。
【2013/04/29 聯合新聞網】
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英美研究：撙節對人民造成毀滅性影響
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英國牛津大學與美國史丹福大學的聯合研究顯示，撙節省錢對歐洲與北美人民造成毀滅性的影響，導致自殺、憂鬱、罹患傳染病，而且讓人民無力尋求醫療照護。這份研究本周將出版成書，書名是《身體經濟：為何撙節殺人》 (暫譯)。牛津大學政經學家史特克勒與史丹福大學傳染病學家巴蘇做了歷時10年的研究，他們發現撙節對人體健康非常不利。現時歐洲與北美「大衰退」伴隨嚴厲撙節的時期，他們發現歐美一共有1萬多人自殺、近100萬個憂鬱病例。希臘背負龐大債務，青年失業率達50%。政府為了撙節而減少預防愛滋病的醫療預算，然而從2011 年以來愛滋病病毒猖獗程度比之前超過2倍，另外藥物濫用狀況增加也是一部分原因。噴灑滅蚊殺蟲劑的計畫經費被刪，也讓希臘去年底爆發了幾十年來從未有過的瘧疾疫情。作者說，近年經濟衰退讓美國超過500萬人無力負擔醫療費用。而在英國，有1萬戶家庭因為政府撙節預算而無家可歸。史特克勒說，「我們的政府官員必須考慮經濟決策造成的嚴重後果，有些情況甚至影響深遠」。史特克勒指出，「愛滋病與瘧疾疫情爆發、基本藥物短缺、人們無力負擔醫療費用，還有酗酒、憂鬱、自殺案例增加，這些都是我們發現的傷害。撙節正在造成社會毀滅性的衝擊。」但兩位作者也說，即使是在最悲慘的經濟災難之下，大眾健康惡化並非不可避免的。他們透過30年代經濟大蕭條與後共產時代的俄國，還有目前經濟倒退的一些案例說明，只要政府妥善處理，就可以不讓經濟危機變成健康災難。譬如美國在經濟大蕭條時期，羅斯福政府的「新政」只要每多一筆100美元的救濟經費，就可以減少嬰兒死亡率、自殺率、肺炎死亡率。巴蘇說，「我們最終想說的是，人民健康惡化並不是經濟蕭條不可避免的後果，這是政治抉擇的問題」。
【2013/04/29 聯合晚報】
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歐洲競拋棄撙節 德「錢進」西班牙
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【2013/04/29 聯合晚報】
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希臘裁公僕 台灣怎麼看？
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希臘大規模裁減公務員，我國政府是否也有類似考慮？人事長黃富源表示，到中央各部會走一趟，可發現幾乎所有部會都在挑燈夜戰，總員額法編制16萬人，是配合組織改造，經過仔細計算，不是隨便提出。未來組改結束，各部會業務磨合後，若有必要，會再檢討總員額。 希臘大幅裁減公務員，一部分原因是當地公務員的福利非常優渥。我國正值檢討各種年金之際，考試院長關中就曾對公務員喊話，強調政府財政快走到懸崖，公務員退休制度再不改，最多5年，台灣就會變成希臘。他說，公務員是國家退休制度母體，若不改，其他行業無法跟進；「我們做了，一定會使許多人不滿意；但我們不做，一定會有更多人對我們失望」。關中說，「由儉入奢易，由奢返儉難」，回想當年台灣貧窮，大家都能相忍為國；經濟好轉，政府也曾盡力照顧。如今財政快走到懸崖，公務員也應共體時艱。 人事總處表示，政府這幾年持續精簡公務員人力，員額精簡是既定方向，透過行政手段與管理工具，讓人力運作更有效率。立法院通過總員額法時，有附帶決議，要求民國104年以前，將公務員總員額降至16萬人，距離目標還須縮編2800 人，持續朝這個方向努力。 人事行政總處表示，政府用人近年朝向精簡方向努力，現在推動中的政府組織再造相互配合，如以人事行政總處為例，裁撤了一個處室，新部會成立時，對員額編制也審慎處理，透過管理策略、行政程序簡化等各種工具，提升效率。 根據人事行政總處統計，民國99年總員額法立法時，符合總員額法範圍公務員約16萬4587人，至民國102年為止，已降至16萬2792人。若納入公立學校教師等總員額法範圍外人員，以總預算員額範圍，自民國91年26萬762人，減至102 年23萬1313人，減少約3萬人。
【2013/04/29 聯合晚報】
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希臘改朝換代一次 公務員就遽增
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【2013/04/29 聯合晚報】
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憲法保障也沒用！希臘大裁1.55萬公務員
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希臘國會28日通過一項緊急法案，將裁撤1.55萬名公務員，以取得88億歐元的國際紓困貸款。在執政聯盟三黨動員下，法案以168票贊成、123票反對獲得通過，它推翻了希臘憲法對公務員終身的工作保障，希臘將在明年底以前分批裁撤1.55萬個公務員。這是希臘一個多世紀以來，第一次裁減公務員。該法案計畫在5月底前解雇2000名公務員，今年底再解雇2000名，然後在2014年底前解雇1.15萬名，共1.55萬個公務員的鐵飯碗不保。28日國會外聚集約800位民眾抗議該法案。希臘公務人員工會聯盟 (ADEDY)指責「政客瓦解公共服務，摧毀福利國家」。勞工聯盟 (GSEE)說，該法案只會讓失業情況更加惡化。希臘目前失業率為27%。 大裁員 為了88億歐元貸款 該法案是希臘嚴厲撙節計畫的最新步驟。希臘本月與歐盟、國際貨幣基金、歐洲央行三大國際債權人達成協議，必須裁撤公務員才能換取88億歐元 (115億美元)的緊急貸款。歐盟與國際貨幣基金2010年承諾，願提供2400億歐元的紓困貸款讓希臘免於破產，但負債纍纍的希臘必須達成撙節目標才能拿到錢。希臘公務員好福利 每年可領14個月薪水，另有1個月的帶薪休假。每個月可獲得5至1300歐元（約200元至5萬元台幣）之間的額外獎金。去世公務員的子女，不論已婚未婚，可繼續領取父母的退休金。40歲就可退休，替代率達111%。歐盟執委會預估，到2050年希臘公務員退休金支出將佔其GDP的12%。
【2013/04/29 聯合晚報】
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汽車製造業利潤衰退 豪華車買氣受衝擊
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大陸3月規模以工業利潤中，汽車製造業利潤意外衰退0.8%，衝擊更大的是豪華車市場，大陸豪華車市場的增長一向高於整體汽車市場，今年第1季卻一反常態，豪華車市場增長4%，遠低於經濟型房車市場的17%。市場分析，有可能是大陸中央對於公款的禁奢政策所致。豪華車BMW在大陸市場營業收入第1季增長從去年40%回落到7.4%，賓士（Benz）第1季的表現也欠佳，雖然仍比去年成長，但增幅已較去年下降11.5%。針對豪華車市場增長放緩，英國金融時報猜測，有可能是新一任領導人上台後的厲行節約政策，對大陸的炫富性消費意願產生影響。
【2013/04/28 經濟日報】
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陸工業利潤成長 大幅減緩
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【2013/04/28 經濟日報】
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Fed決策會議 美股重頭戲
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【2013/04/28 經濟日報】
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沙國急徵「閒地」 建平價住宅
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沙烏地阿拉伯住宅部長阿杜威希廿七日表示，市區內一直未開發的閒置土地可能會被政府徵收，用來興建目前需求孔急的平民住宅。 沙國目前正積改革住宅及勞動部門，使人民更容易取得住宅及在民間企業就職。二○一一年「阿拉伯之春」風聲鶴唳之際，沙國國王阿布都拉下令增建五十萬戶住宅，被視為預防民怨沸騰的懷柔手段之一。但由於各大城市建地不足，使政府的努力大打折扣。沙國一些富豪在全國各地買下許多住宅建地，當作長期投資，也就是「養地」，導致地價不斷高漲，許多興建平價住宅的開發商根本無力承做。阿杜威希表示，「世界各國都會基於公眾利益而徵收私人財產。我們可能會有限度地執行這項措施。」沙國王室在月初下達御令，指示各部會繳地交由住宅部開發平價住宅，包括閒置的軍事用地，未來也將供興建住宅。
【2013/04/28 聯合報】
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西班牙減赤期限延後2年 歐盟、IMF支持
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西班牙政府宣布延後兩年達成預算減赤目標，並已徵得歐盟初步同意，國際貨幣基金（IMF）也表示支持，成為歐元區放寬撙節彈性的又一徵兆。 西班牙經濟部26日警告，今年經濟會萎縮1.3%，比原估的萎縮0.5%嚴重，明年才會成長0.5%；今年預算赤字占國內生產毛額（GDP）比率將降至6.3%，要等到2016年才會降到2.7%，比原先允諾歐盟在2014年降到3%以內的時間表延後兩年。 歐洲執委會暗示，能理解西班牙需多花時間減赤，但正式決定要到5月29日歐盟財長會議才能敲定。 IMF總經理拉加德說：「我堅定支持西班牙政府一面恢復健全財政狀況，一面爭取復甦並創造就業的目標…今天宣布逐步推動財政重整之舉，我樂見其成。」 西班牙總理拉霍伊原本推動減赤甚力，如今也不得不棄守，成為又一個拒絕遵守歐盟減赤目標的國家。之前，葡萄牙憲法法院否決政府削減公務員薪資和退休金的撙節計畫。這股趨勢促使歐盟不得不承認，應朝推動成長方向努力。
【2013/04/28 經濟日報】
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巴隆周刊特選／日股 下個投資亮點
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最新一期巴隆周刊報導，日本股市上周攀抵五年來高點後，製造業、銀行與消費品股可望成為下一批投資亮點。 日經225指數上周四（25日）攀抵13,900點，創下逾五年來高點。摩根大通分析師柯爾表示，受惠於日本央行總裁黑田東彥的超寬鬆政策，日股正邁向結構性的數年多頭市場。 雖然日股過去四個月來大漲40%，漲勢可能不會停歇，德盛安聯資產管理公司（Allianz）駐東京投資長寺尾和幸表示，日股股價仍合理，本益比只高於14，許多基金經理人相信未來六個月企業獲利可能更高，使股價看起來更便宜。 柯爾表示，想獲得龐大報酬，最好忘掉出口類股。他說：「投資人太專注於日圓貶勢，其實內需概念股比出口股的投資報酬更高。」 麥格理證券駐東京策略師伊頓克拉克說：「通貨再膨脹環境下，重點是抱持營運槓桿強的個股，比如銀行、證券與房地產股。過去六個月來已有幾檔個股漲勢驚人，投資人須留意漲幅還不高的個股。」。 伊頓克拉克看好投資人將轉向製造類股。他說，過去五個月來整體金融市場對投資人有利，無論買進哪檔金融或地產股，報酬應該都不錯，但須慎選製造類股。麥格理的首選是受惠於低原物料成本與經濟規模改善的普利司通（Bridgestone），目標價每股4,900日圓。 日本銀行業者都將受惠於通貨再膨脹的主題，不限於已步步高升的大型銀行股。銀行業除了樂見貸款成長，也靠出售債券給央行賺進不少鈔票。部分大型銀行持有的日本公債占總資產20%。基金經理人與分析師偏愛另一檔投資組合是消費品股。美國銀行美林策略師神山直樹表示，弱勢日圓與鎖定通膨目標2%的日銀激勵企業加碼投資、增聘人手、調高薪資紅利與加班費，帶動消費者增加支出，提振消費品股營收與利潤。 柯爾看好百貨股伊勢丹、零售股山田電機，與全球第三大時裝連鎖業者優衣褲的母公司Fast Retailing。
【2013/04/28 經濟日報】
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澳洲6,100萬美元優貸 助農業公司增產償債
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政府未來兩年將提供6,000萬澳幣（6,166萬美元）優惠貸款等金融援助，助債負沈重的農業公司整頓債務與提高生產力，因應持續上漲的成本、強勢澳幣、農地貶值的營運困境。
【2013/04/28 經濟日報】
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影響美國市場獎 柏南克奪冠
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排名第二的是亞特蘭大聯邦準備銀行總裁洛克哈德（Dennis Lockhart），市場普遍視他為Fed決策可靠的預測者，他一共影響市場17個基點，只比柏南克少一個基點。 第三名呢？總體經濟顧問把安慰獎給了達拉斯聯邦準備銀行總裁費雪（Richard Fisher），因為他去年發表最多演講，一共22次；柏南克去年也才講12次。 但說來諷刺，給費雪第三，他卻沒有影響市場的本事，因為他總和Fed決策中心唱反調，反對刺激方案，但同僚多半置之不理。 費雪2011年在聯邦公開市場操作委員會（FOMC）擁有表決權時，參與Fed史無前例的異議潮，兩次開會都和另外兩位委員公開反對刺激措施和收購債券。他在最近的談話中呼籲F d縮小無限期收購債券的措施，讓市場漸漸擺脫對刺激措施的依賴。 若就單次談話的影響來看，排名大致不變。 柏南克平均每次談話影響1.5個基點，其次是洛克哈德的1.3個基點。 總體經濟顧問的評語語帶玄機，「洛克哈德總被視為中立派，市場或許會密切關注他的評論，從中尋找決策委員會共識的方向。」
【2013/04/27 聯合晚報】
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「千禧世代」 美國經濟生力軍
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最新一期巴隆周刊報導，隨著美國最大人口族群千禧世代成年，開始存錢、買車、購屋並養兒育女，可望大力提振美國經濟成長、開啟新一波股票多頭市場。
2000年起陸續成年的千禧世代，未來數年將向美國和全世界展現令人驚訝的經濟和消費實力，重塑從房市、車市、零售到金融服務等各項產業的未來面貌，他們不斷成長的存款將開創股市大漲的全新時代。
千禧世代又稱為Y世代，人口統計學者通常將之定義為介於18至37歲，目前美國千禧世代達8,600萬人，占總人口的27%，是美國歷來最大的人口族群。
當千禧世代崛起，將有助推升美國國內生產毛額（GDP）至少成長3%，比現有水準高至少1個百分點。1990年代的嬰兒潮世代帶動GDP年成長率達3.4%。
波士頓顧問集團合夥人巴頓說，千禧世代每年貢獻的消費支出高達1.3兆美元，一旦千禧世代推動美國經濟成長，消費支出長期年成長率可望擴大至3.5至4%，高於目前的2%，耐久財支出也將激增。
千禧世代已對教育產業造成重大影響，美國大學入學人數在過去十年來增加三成，引發校園擴建熱潮。儘管該世代平均每人背負2.5萬美元學貸，但中位數僅1.4萬美元，不如外界想像高。
以35至49歲人口除以20至34歲人口數，將得出中年／年輕人口比率（MY ratio），比率上升代表年長人口超越年輕人口，由於收入較高、努力存退休金的中年族群將存款用於投資，這通常意味股價上漲。
Ned經濟學家格蘭黛說，2000年起持續下滑的中年／年輕人口比率在2015年觸底後，將持續攀升至2029年前，是該公司看好股市的原因之一。
隨著就業市場好轉，許多和父母同住的年輕人將成家立業、結婚生子，將帶動買房熱潮。Ned Davis消費策略師周思克預期，到2019年前，房市需求將高於供給，引領復甦。
【2013/04/28 經濟日報】
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