本周各國央行動向將牽動市場敏感神經，尤其是美國聯準會（Fed）18日起連兩天的利率決策會議，是否將提供量化寬鬆政策何時退場的線索，受到全球矚目。Fed於本周會議後，將發表決策聲明與最新經濟預測，主席柏南克也將召開記者會。繼過去幾周市場震盪、利率竄升，迫使投資人重估資產價值後，一般預料Fed應該不會驟然採行重大改變，使市場更加混亂。Jefferies公司首席金融經濟學家麥卡錫說：「我認為這是Fed建立某種政策清晰度的時機。我想短期的資產負債表預期和利率預測大概不會有變化，但Fed可能提供最終QE將於何時、以何種速度退場的額外指引。」柏南克的談話很可能傳達出，Fed還需要三到四個月，才會準備好開始評估是否應縮減QE的規模。然而一但QE開始退場，退場的速度與過程將難以預料，因為經濟展望的不確定性可能使Fed必須時而擴增、時而減緩債券收購步調。德意志銀行表示：「我們不認為柏南克將展現出短期內就是縮減QE時機的信心，但最重要的觀察焦點是他在與媒體的問答中，是否暗示今年下半年仍有QE開始退場的可能性。」市場對Fed與其他主要央行動向的關注，早已超越基本面。但經濟基本面才是柏南克的焦點。倘若Fed的訊息顯示市場其實擔心得太早、先前對QE將退場的反應太劇烈，股市、固定收益資產和相應的貨幣或許將同步大漲。印度準備銀行（RBI）17日也將舉行利率決策會議。雖然5月通膨率降到三年多來新低，但盧比近來的跌勢將限縮RBI降息的空間。此外，歐洲央行（ECB）總裁德拉基18日將在以色列央行總裁費雪的卸任會上發表演說。
沒有留言:
張貼留言