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企業盛行發債籌資後，大陸銀行業紛紛另闢財源，轉而發展併購和槓桿收購交易業務。
新華社 |
企業盛行發債籌資導致銀行團的聯合貸款降至四年低點，大陸銀行業紛紛開闢新業務，今年至少已為企業併購和槓桿收購交易(LBO)提供了83億美元貸款。
風險雖高 卻也提供豐厚的報酬彭博資訊編纂的數據顯示，勇於搶進貸款市場風險最高領域的金融機構，都獲得豐厚回報，因為LBO的費用是普通企業貸款市場的兩倍以上。彭博的數據顯示，日本以外亞太地區今年的併購交易中，有25%的交易涉及中國企業，相關的交易價值達1107億美元。中國的銀行業如今都熱中拓展與企業的放貸關係，以提高參與企業上市 (IPO)和其他利益豐厚的投資銀行交易案的機率。中信銀行國際結構融資和銀團貸款總經理說：「槓桿操作貸款的結構複雜，風險也高，但提供了豐厚的報酬作為補償，對銀行深具魅力，在企業貸款交易萎縮的情況下，尤其是如此。」彭博的數據顯示，中國地區美元貸款的平均利差自12月31日以來下滑58個基點，已降至倫敦銀行同業拆款利率（Libor）外加251個基點，是兩年來最低水準。過去一年發放的貸款，大約65%用於債務再融資、充實資本或一般企業用途。
不拚不行 貸款交易量明顯下降由於企業紛紛自行發債籌資，銀行的貸款交易量明顯下降。美銀美林編纂的數據顯示，亞洲的美元公司債殖利率並在5月9日跌至3.77%的空前低點。彭博的數據顯示，日本以外亞洲市場今年的債券發行量達到創紀錄的3580億美元，比去年同期成長10%。其中，中國石油發債量最大，發行金額高達149億美元；其次是國家電網、北京銀行及另六家中國機構。此外，今年來的銀行團聯合貸款的總額達1233億美元，低於去年同期的1425億美元，是2009年以來最低水準。今年獲得最多銀行聯貸的十大公司中，只有一家是中國企業。匯豐控股亞太區銀行聯貸部門負責人亞倫‧周說：「「過去18個月來，強大的降價壓力削低了企業貸款的總量。槓桿收購交易對於價格波動相對較有彈性，利差基本維持在4-4.5個百分點之間。」匯豐是亞太區今年第四大貸款提供機構。
除了融資 也積極提供境外貸款彭博的數據顯示，亞太區槓桿貸款今年以來平均利差是463個基點，高於去年同期的438個基點。亞倫‧周說，由於資產價格下降吸引財務投資者介入，中國近一年來已成為更受追捧的槓桿收購交易市場。事實上，中國銀行業不僅參與更多種類的融資，也更積極在境外提供貸款。例如，中國銀行和永隆銀行4月就參與對澳洲航空公司的7.80 億澳元融資，是其中出資最多的兩家銀行。
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