金融海嘯與新巴塞爾協定

金融海嘯與新巴塞爾協定

2010/09/20

【泰國世界日報／社論】 巴塞爾銀行監理委員會在本月12日宣布新巴塞爾協定（Basel Ⅲ），規定將提高銀行的資本要求，但給予長達8年的時間讓銀行進行調整。這項新規定甫一公布，全球金融界都給予掌聲回應，各地股市也以利多視之。其實，新巴塞爾協定的修正公布，當然與剛平息的金融海嘯有著因果關係。而市場對新協定的歡迎究竟代表什麼意義，值得探討。 根據所發表的新巴塞爾協定，銀行資本適足性仍維持8％以上，但須加上2.5％的緩衝資本，使得總資本占風險資產的比率提高至10.5％。其中，銀行的普通股權益資本比率必須在7％以上。若低於7％，銀行必須保留盈餘以儘快達成目標，也就是需透過增資來達成。此外，銀行第一類資本（Tier I）適足率將由目前4％提高至6％。自從金融海嘯之後，各界都猜測巴塞爾協定必然翻新，而且將趨嚴。如此一來，對銀行的經營，固然可以對抗較大的風險，但卻也必然影響資本報酬。因此，市場上對新協定的內容多數抱持較多疑慮。或者說經由金融海嘯的衝擊，一方面固然有需提高銀行資本適足率的認知，但也擔心如此一來對金融業的經營帶來衝擊。就以台灣銀行業為例，按照新巴塞爾協定，其資本結構中的「普通股」比率將由現行的2％提高至4.5％。這固然能大大提高銀行經營對抗風險的能力，但也自然減縮其自有資本的信用擴張槓桿。易言之，新規定將使銀行信用擴張縮小，則其可供創造的盈餘空間也必然受到抑制。這是經營利潤率的壓力。另外，也帶來較大的增資壓力。以台灣銀行業為例，在銀行資本結構中，普通股比重將從現在的2％提高至4.5％，再加上2.5％的緩衝資本，則將高達7％，為原本2％的3.5倍，增幅可觀。因此，新巴塞爾協定公布實施後，全球金融機構或銀行必將掀起明確且大量的增資潮。以台灣銀行業為例，今年6月底平均資本適足率為11.6％，其中第一類資本的成分除了普通股，還有永續特別股、永續次順位債、資本公積、保留盈餘、遞延所得稅利益和少數股權益資本。但新巴塞爾協定則大幅提高「普通股」比重，這只有透過銀行增資才能達成。因此，為了降低衝擊，故允許8年調整。雖然如此，台灣公營行庫衝擊大，增資額度也必然相當鉅大。銀行是一種很特殊的行業，除了經營必須獲得許可外，銀行因為從事各種信貸，因此是一個信用創造或貨幣創造的機構。同時，在此次金融海嘯中人們又更進一步體驗到，銀行規模若大到一個程度，全社會就有不能讓銀行倒閉的風險。如此一來，即便銀行出了常軌，社會或政府最後必然需伸出援手援助，這也助長了所謂的「道德風險」。因此，如何管理金融機構常常出現兩難局面。因此，在捅了這麼大樓子之後，新巴塞爾協定在改善銀行資本適足性上，卻依然向現實妥協，給了長達8年的調整期。顯然，海嘯剛過後，各界對金融管理趨嚴的心裡看來也鬆緩許多。問題是，這份妥協的監管，會不會為一下回合的風暴埋下隱憂？這只有未來歷史才可能證實得了。不過。在歷經本次金融海嘯的慘痛教訓後，金融業應該學會部分的自制，這才是避免下次再犯錯的治本之道。【2010-09-18/泰國世界日報】

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