美股賺贏美債 差距35年最大
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而據彭博與美銀美林的數據，今年來標普500指數勁揚29%，報酬率領先美國公債多達32個百分點，是至少1978年以來最大差距。 標普500指數成份股企業的總市值，比12個月前高出3.7兆美元。拜零利率之賜，加上投資人對股市終於恢復信心，這波從信貸危機谷底回升的股市大多頭已邁入第六年。 美國銀行美國信託首席市場策略師昆蘭說：「股市文化沒有死。我們有點迷失，忘記股市還是能提供很好的長期報酬。」 在信貸危機抹去總市值11兆美元後，美股展開今年這波1990年代來最可觀的漲勢，把年度漲幅拉回歷史平均水準。許多分析師在2009年說，投資人的財富比10年前少。 根據彭博，從2000年到2009年，含股息再投資後，股票一年約損失1%；若加上近四年後，報酬率升至約3.5%。而倫敦商學院與瑞士信貸指出，經通膨調整後，美股從1990年至今平均年報酬率為6%。2009年3月至今，標普500指數年報酬率達26%。 基金經理人艾文．蘇（音譯）說，美股是今年唯一突出的資產類別，也是唯一沒什麼波動、持續上漲而未下滑的資產類別。但隨著聯準會明年每次開會將減購100億美元債券，股市波動可能加劇，「這將變得很有挑戰性，代表股市帶來絕對報酬的機率將不如2013年」。
編譯劉忠勇／彭博資訊三十日電 美國公債今年為投資人帶來虧損，但投資人的需求反而比金融危機之前更為強勁。 彭博彙整的數據顯示，投資人2013年對美國政府發行公債投標總額為5.75兆美元，投標倍數為2.87倍。這是美國財政部1993 年開始發布此項數據以來的第四高，並且過去四年中僅次於2012年的3.15倍。在聯準會（Fed）2008年啟動史無前例的貨幣刺激政策以前，投標倍數從未超過2.65倍。 美國公債創下2009年以來首次年度下跌，最長天期債券還出現全球最大跌幅，但外國央行、保險商和養老基金購買美國國債的熱情，預料會抑制美國殖利率繼續上升。10年期美國公債殖利率上周升至2011年以來最高水準，而預測顯示聯準會把國債購買金額從今年5,400億美元縮減超過一半。 Cantor Fitzgerald利率產品交易負責人艾德蒙斯指出，美國公債自然會吸引許多買家，就算聯準會停止買進，投資人也有許多理由留在這個全球流動性最高的市場。
【2013/12/31 經濟日報】
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