空頭大師不空了!? 麥嘉華3預測看2014

空頭大師不空了!? 麥嘉華3預測看2014 http://mag.udn.com/mag/newsstand/storypage.jsp?f_ART_ID=491806

‧非凡商業周刊 2013/12/27

在Fed正式宣布2014年QE將緩步減碼下，想對行情有進一步了解的您，或許參考國際專家的看法是最快的捷徑，最近末日博士麥嘉華針對2014年大膽提出了3項預測，他的看法該如何解讀？

【作者／周代運】 美國聯準會（Fed）已正式宣布2014年QE將緩步減碼，行情來到這邊，大家都想知道未來是危機還是契機？因為，從Fed第1次推QE，台股一路從3955點漲上來，此時不能還說是低點；但如果說高點，跟美股創歷史新高相比，台股其實仍然相當便宜。 麥嘉華未看壞後勢 在這樣的情況下，或許我們可參考一些大師看法，如果說連一向最看空的大師都不悲觀，那一定是經濟成長力道遠大於預期，那麼台股將因低基期，補漲的力道會更大，2014年對投資人來說就是機會！ 末日博士麥嘉華是全球最著名的市場反向分析師之一，日前他提出了對2014年的3項大膽預測，分別是（1）S&P 500指數將會從2013年11月的1813點高點持續下滑；（2）2014年最佳做空選擇是Facebook、特斯拉、推特、Netflix和Veeva系統；（3）2014年最佳做多的選擇是黃金及黃金相關股和越南股票。 在Fed正式宣布2014年QE將緩步減碼下，想對行情有進一步了解的您，最近末日博士麥嘉華針對2014年大膽提出了3項預測，他的看法該如何解讀？ 這當中我們看到麥嘉華雖然認為S&P 500指數可能會下滑，但他並不是看壞，麥嘉華說：「我的感覺是，目前來看相比其他國家，美國市場相對昂貴，特別是和歐洲以及新興市場比較起來，以週期調整的市盈率指標來看，未來7年到10年時間中的回報率將是非常低的。」所以，嚴格講起來麥嘉華並未看壞後勢，他只是認為美股漲太多，資金可能轉出到低基期的商品或股票市場。 順此邏輯，麥嘉華提出的第2跟第3點預測就很容易理解，既然他覺得美股會跌的主因是漲太多，那當然當中漲最多的Facebook、特斯拉、推特、Netflix和Veeva等個股就該是要賣出的對象。他說目前就像2000年那時，Nasdaq指數已高估，但原物料股及所謂的「舊經濟」公司，則相對便宜或非常便宜，看好放空這些個股將能獲取整體30%左右的利潤。 而剛好2013年原物料中的黃金價格連番大跌相對便宜，麥嘉華此時看好符合他「賣漲多的，買跌深的」投資邏輯。他看好黃金還有一個理由，就是全球都在大印鈔票，黃金還是最保值、最保險。 至於看好越南股市，因為包含越南及台灣等其他新興市場股市，之前因QE說要退場而下跌造成低基期，所以麥嘉華看好不意外。雖然，他只提到越南沒特別提到台股，但究其本意，他看好越南隱含的意思其實等於也是看好台股。 既然連空頭大師都不看淡，那對台股投資人來說，無疑是吃下了定心丸，我們可在趨勢穩健向上的基礎上，進一步探討未來的機會。首先，看到的是S&P 500指數近期走勢，麥嘉華說將會從11月時的高點1813點下滑，但至截稿前，1813點已經確定不是高點，因為，近期S&P 500指數又創下新高到1833.3點，等於麥嘉華這預言已經破功無庸置疑！ 但儘管看空S&P 500指數的預言破功，筆者認為，其實重點應該是看他提醒投資人居高思危，不盲目追高，底部布局的用意，不必執著他說1813點是S&P 500指數高點，畢竟麥嘉華也不算看空它，只是認為美股漲多，未來再漲有限，不該跟看空大跌畫上等號。 【完整內容請見《非凡商業周刊》2013/12/27 No.864】