新聞分析－外貿好轉 熱錢加速進中國

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作者： 林殿唯 | 中時電子報 – 2013年4月11日 上午5:30

工商時報【林殿唯】

 

中國3月份進口超預期反彈，表明大陸內需市場急速擴張。市場分析指出，第2季經濟成長有望明顯回升，未來與直接投資相關的外資以及熱錢流入中國的速度，可望加快。

此外，因為今年第1季大陸的外貿順差達到430.7億美元，遠高於2012年同期的2.1億美元，也將會引發國際間要求人民幣繼續升值。

綜合中國官方近日公布宏觀經濟數據，3月份製造業PMI已連續6個月高於50的分水嶺，顯示製造業漸趨活躍；且受惠美國、東協市場帶動及大陸擴大內需政策與人民幣升值影響，大陸首季經濟數據、進出口表現良好。

交通銀行首席經濟學家連平昨日分析，以目前情況判斷，第2季經濟成長也將明顯回升。但他同時表示，未來與直接投資相關的外資以及熱錢流入中國的速度，也會加快。

中國宏觀經濟數據表現良好，持續帶動國際熱錢流入，根據中國人民銀行最新指出，今年前2月中國金融機構外匯佔款成長速度，就十分罕見。

人行數據顯示，今年前2月，大陸新增外匯佔款達9,790億元人民幣，使得總量達到26.832兆元。以月均成長4,900億元來看，前兩月的外匯佔款已與去年全年的增量相差無幾。

外匯佔款2個月就新增近兆元，突顯外部熱錢湧入的態勢，由於外匯佔款是央行和商業銀行收購外匯所形成的投放於實體經濟的資金，因此外匯佔款數額成為觀察市場資金規模的重要指標。近兩個月中國外匯佔款的持續高增，反映出市場流動性的充裕程度。

隨著中國經濟加速復甦以及人民幣升值預期的升溫，未來一段時間，中國仍將面對外部熱錢流入的壓力。瑞銀證券首席經濟學家汪濤則指出，資本的重新流入以及今年第1季貿易順差上升，是近期國內即期外匯市場上出現人民幣升值壓力的主要原因。

近期以來人民幣升勢明顯，昨日人民幣官方訂價與即期匯率昨（10）日雙雙升破匯改以來新高。外匯市場的數據顯示，昨日人民幣對美元即期匯率開盤報6.1950，突破前期收盤低點6.1986，盤中最低跌至6.1925，再度刷新匯改以來高點。今年以來，現匯已經升值約0.58％。